1月國內鋼材窄幅震蕩運行，漲跌互現。前中期市場因受地條鋼嚴查消息提振，鋼坯、期螺大漲帶動現貨上揚，國內市場主流價位上調40-80元/噸不等，然隨著時間推移，過節氣氛愈發濃厚，各地貿易商逐步離市，目前國內大部分鋼材市場僅維持零星交易，除個別商家為回籠資金繼續低價出貨外，其他主流報價均無明顯變動。另外，隨著唐山鋼坯春節鎖價2810元/噸，直待節后開市，市場流通層面的資源劃轉愈發冷清，考慮到各地整體庫存量較大，商家對開春走勢仍抱有一定擔憂，預計節間價格平穩運行，后期跟據實際情況作調整。 　　 　　由于2月份正值農歷春節時期，工地基本停工，商家也長時間放假離市，終端需求基本處于停滯狀態，再加上鋼貿企業本身對后市均較為謹慎，采購意愿不強，預計2月份鋼鐵需求景氣整體趨弱，在需求疲軟的2月，鋼市行情難有大起色；不過2月國內粗鋼產量預計將在1月基礎上繼續下降，對鋼價形成一定支撐。 　　 　　春節后，市場對去產能仍寄予厚望，供給量有望繼續減少推動鋼價看漲信心走強，同時鋼鐵去產能速度有望大大加快。一方面，資委表態加快鋼煤電重組 國資委將通過深度整合重組，放大國有資本功能。國資委下一步的重組發力點將放在加快推進鋼鐵、煤炭、電力業務整合，探索海外資產整合。若供給端政策落地順利，產能更進一步收縮，配合春季旺季需求波動，鋼鐵板塊有階段性超額收益的機會。 　　 　　另一方面：“地條鋼”面臨圍剿 中國鋼鐵工業協會2017年理事（擴大）會議上透露，***要在2017年6月30日前全部清除“地條鋼”。***整治“地條鋼”的決心非常堅定，后期將會給鋼鐵企業留下市場空間,期貨市場借機反復炒作的可能性較大。 　　 　　從供給上來說，粗鋼日產創下新低，供給壓力有所緩解。中鋼協數據顯示，1月中旬中鋼協會員企業粗鋼日均產量為151.36萬噸，比上旬下降5.45萬噸，環比下降3.48%。預計1月份粗鋼產量仍然偏低，供給壓力略有緩解。 　　 　　1月份鋼材社會庫存先降后升，2月份將繼續回升。1月份鋼材社會庫存先降后升。監測數據顯示，1月29日，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為799.0萬噸，月環比上升2.9%。近年來，我國鋼材社會庫存持續下滑，每逢春節前后庫存上升周期和幅度較以往有了較大的收縮。2016年春節前庫存回升周期較2015年延后3周，預計在3月中旬結束，延續周期為8周~9周，***庫存量在1200萬噸左右，上升幅度在56%左右。 　　 　　從需求上來看，中央政治局會議要求今年適度擴大總需求，在房地產政策持續趨緊的背景下，今年基建投資大概率維持擴張。同時鐵路部門也表示今年鐵路建設投資維持高位增長。總的來說今年長期的基建投資相對樂觀，但1月份臨近年關，基建相關用鋼量明顯萎縮，預計年后需求將有所回升。 　　 　　1月份樓市調控再加碼，全國各城市銷量都有所下滑，房價也趨于平穩，數據顯示，2016年12月，70個大中城市新建商品住宅價格環比增幅為0.3%，相比11月0.6%的增幅回落0.3個百分點。1月正值需求淡季，加上受寒冷天氣和春節假期將近影響，大部分工地停工，下游需求逐步降至冰點，鋼需求明顯降溫，預計年后會有所好轉。 　　 　　1月份鋼鐵流通業PMI環比下降。業內機構統計，2016年1月份鋼鐵流通業PMI總指數為46.4，環比下降0.7個百分點，顯示鋼鐵流通市場活躍度下降。其中，企業庫存增加，下游訂單減少，鋼貿企業對后市較為謹慎，采購意愿較弱。由此判斷2016年2月份鋼鐵流通市場需求景氣趨弱。 　　 　　從鋼材出口方面來看，經歷持續六年的快速增長后，2016年我國鋼材出口量***下滑。海關總署***公布數據顯示，2016年我國累計出口鋼材10843萬噸，同比下降3.5%；2016年12月我國出口鋼材780萬噸，環比下降3.9%，同比下降26.83%。隨著供給側改革的推進以及穩增長政策取得成效，國內鋼材的供需關系發生了很大的變化，鋼材價格大幅上漲。國內鋼材價格比出口價格還要高。鋼廠出口積極性不強，出口動力下降。而特朗普當選貿易保護主義抬頭，國際鋼鐵對華反傾銷增加，也不利于17年鋼材出口。2016年，近半數針對中國的貿易爭端涉及中國鋼鐵行業。商務部公布數據顯示，去年全年中國遭遇的所有貿易救濟調查案件中，針對中國鋼鐵產品的涉案金額達78.95億美元，占所有案件總金額的55%，鋼鐵產品案件數量和金額同比上升32.4%、63.1%。 　　 　　中國2016年四季度GDP同比增6.8%，自2014年二季度以來***回升；2016年全年GDP同比增6.7%，經濟總量突破70萬億元，達到74萬億元。統計局：2016年國民經濟運行保持在合理區間，發展的質量和效益提高；2016年房地產行業對整體GDP的貢獻率為6.5%。中國2016年規模以上工業增加值全年同比增長6.0%；城鎮固定資產投資同比增8.1%，創1999年以來新低；民間固定資產投資365219億元，同比名義增長3.2%；全年社會消費品零售同比增長10.4%。房地產開發投資102581億元，首破10萬億，創歷史新高，同比名義增長6.9%；商品房銷售面積157349萬平方米，亦創歷史新高，同比增長22.5%。 　　 　　2016年全年經濟L型，經濟結構改善；2017年經濟步入L型探底期，政策轉向促改革和防風險。房地產軟著陸，料2017年GDP增速超過16年。當前經濟仍處在加庫存周期，預計經濟在一季度仍保持相對平穩，但因房地產投資、汽車消費需求大概率下行，預計經濟下行拐點在二季度出現，對鋼鐵運行環境呈中性偏弱影響。 　　 　　從原材料方面來看，據海關總署公布的統計數據顯示，2016年，我國鋼材出口量共計10843.4萬噸，比2015年11239.2萬噸的出口量減少395.8萬噸，下降3.5%；鋼材出口金額共計544.112億美元，比2015年627.956億美元的出口金額減少83.844億美元，下降13.4%。盡管港口庫存較多，但鐵礦石不看供需，看鋼廠利潤和鋼材價格上漲，1月份國產礦市場有所上漲，進口鐵礦石市場震蕩趨穩。 唐山鋼坯鎖價，國際鐵礦石價格上漲，并達到80美元/噸以上。隨著春節假期的到來，鐵礦石價格或將以企穩為主，而在市場對節后鋼材市場樂觀的情況下，以及2017鋼鐵去產能政策將***的支撐下，鐵礦石大幅回落可能性不大，而在節后，受鋼廠補充庫存影響，價格或有繼續上漲的可能。 　　 　　隨著1月份鋼價震蕩走高，市場部分商家冬儲積極性略被帶動，加之今年春節較早，下游用鋼需求進入1月份便開始進入疲軟期且持續萎縮，致節前各市場線螺庫存便延續增量。節后貿易商基本定于2月4日-8日左右恢復正常營業，但正值農歷1月，終端需求恢復勢必緩慢，在此態勢下，市場供需矛盾還將更加凸顯。但隨著嚴查“地條鋼”工作的深入及主導大鋼廠挺價政策較強，貿易商對節后市場仍有向好預期。隨著去庫存過程開啟，年后商家陸續回市，下游工地也將陸續開工，預計2月份鋼價整體仍穩中有漲，但是后期是否能夠維持上漲態勢，或還需尋求更強動力支撐。